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VIX, Earnings y Apocalipsis

VIX, Earnings y Apocalipsis

Ya no es noticia que durante esta semana hemos asistido a unos mínimos históricos del VIX, el famoso índice del miedo, aunque ahora debería llamarse el índice de la complacencia.

En concreto, 9.56 el día martes 09

En la siguiente tabla (fuente: Pension Partners) podemos observar otros momentos históricos en los que el VIX marcó mínimos.

 

De las 20 muestras, 12 se dieron entre noviembre 2006 y enero 2007, mientras que el resto se dio a finales de 1993 y principios de 1994

 

¿Y qué ocurrió después?

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Informe Abril 2017 – GPM ABACUS FI

Informe Abril 2017 – GPM ABACUS FI

En este post me gustaría resumir los puntos más importantes de nuestro último informe, el cual puedes encontrar y leer íntegramente en el siguiente link:

Informe Abril 2017 – GPM ABACUS FI

 

GPM ABACUS ha cerrado abril con un valor liquidativo de 8.4226, lo que nos da una rentabilidad neta del +0.07%, vs. -1.20% del S&P500 (en Euros).

Debido a la condición de incertidumbre que hemos tenido durante el mes, con eventos geopolíticos como el conflicto en Siria, elecciones anticipadas en el Reino Unido o la primera vuelta de las elecciones francesas,  el fondo ha mantenido una posición muy conservadora, con coberturas, a lo largo de todo el mes.

Gracias a ello, hemos mantenido una volatilidad muy baja en la cartera en comparación con el mercado, donde el S&P500(EUR) ha llegado a tener una pérdida intramés del -1.5% vs. el -0.6% de GPM ABACUS, evolución que se puede ver en la siguiente imagen:

 

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Retornos Estables en las Inversiones – Sharpe Ratio

Retornos Estables en las Inversiones – Sharpe Ratio

El “Sharpe Ratio” o ratio de Sharpe es una medida del exceso de rendimiento por unidad de riesgo de una inversión.

Si quieres entender un poco más la formulación matemática que hay detrás de este ratio, puedes leerlo aquí.

A efectos prácticos, el ratio Sharpe es una herramienta de gran ayuda para los inversores, pues básicamente este dato nos describe la estabilidad de los retornos de un fondo de inversión.

Esa sería la clave, LA ESTABILIDAD DE LOS RETORNOS.

 

Para entenderlo gráficamente, veamos la siguiente imagen.

En ella observamos el retorno de dos productos de inversión a lo largo de un determinado tiempo, la “Inversión 1” en línea azul y la “Inversión 2” en línea naranja.

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Informe Marzo 2017 – GPM ABACUS FI

Informe Marzo 2017 – GPM ABACUS FI

En este post me gustaría resumir los puntos más importantes de nuestro último informe, el cual puedes encontrar y leer íntegramente en el siguiente link:

Informe Marzo 2017 – GPM ABACUS FI

GPM ABACUS ha cerrado marzo con un valor liquidativo de 8.4203, lo que nos da una rentabilidad neta del +0.11%, vs. -2.60% del S&P500 (en Euros).

Durante el mes, ante el proceso de descarga en el que actualmente se encuentra el mercado, hemos primado la gestión de riesgo por encima de la rentabilidad, mediante el uso de coberturas con opciones.

Esto se aprecia claramente en la evolución del S&P500 (EUR), donde ha llegado a tener un drawdown intramés del -5.6% vs. el -0.6% de GPM ABACUS.

Fuente: Morningstar

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Buen Momento de Compra

Buen Momento de Compra

El índice S&P500 mantiene un movimiento lateral dentro de su tendencia alcista, con una corrección desde máximos del -3.46% (si es que a esto se le puede llamar corrección).

En febrero publiqué un gráfico con el patrón estacional del año, en el primer año del ciclo electoral, y comentaba que en el periodo “fin de febrero-primeros de abril” se abría una ventana estacional de compra.

Este es el gráfico en cuestión:

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El sector Tecnológico soporta al Mercado

El sector Tecnológico soporta al Mercado

El 01 de Marzo, el S&P500 hacía máximos y desde ahí hemos visto un movimiento muy lateral del índice, soportándose en su media de 20 sesiones de momento.

Son muchos los que esperan, o esperaban hace pocas semanas, una corrección más profunda.

Sin embargo, el principal índice de referencia ha sabido lidiar, nuevamente, la situación actual de sobrecompra.

Tenemos que ahondar un poco más sobre el índice para ver exactamente cómo se está produciendo esta corrección.

En la siguiente imagen vemos el rendimiento por sectores en lo que va de mes.

Observamos que el sector tecnológico destaca por arriba, con un +2.38%, mientras que el de Energía lo hace por abajo, con un -1.77%:

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Triple Efecto de Enero (January Trifecta)

Triple Efecto de Enero (January Trifecta)

Hace unos días comentaba en el post “Estacionalidad de Marzo” que tenía preparado un gráfico con un patrón estacional interesante, probablemente desconocido para muchos.

Se trata del Triple Efecto de Enero, o más conocido como el “January Trifecta”.

Básicamente, consiste en la combinación de los tres patrones más importantes que el mercado produce en Enero, que son los siguientes:

 

1. El Rally de Santa Claus

Es el rally de mercado que suele darse en los últimos días de diciembre y primeros días de enero.

 

2. Los Primeros 5 Días

Si los cinco primeros días de enero son alcistas, el resto del año también lo será.

Este patrón tiene una probabilidad de acierto del 85%.

 

3. El Barómetro de Enero

Si el mes de enero es positivo, también lo será el año, o como dicen los anglosajones: “As goes January, so goes the year”.

Este patrón tiene una fiabilidad del 88.5%

 

Pues bien, cuando estos tres patrones coinciden en positivo aparece lo que se denomina el Efecto Triple de Enero, o “January Trifecta”.

Y 2017 es un año “trifecta”.

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